沙特阿美成為全球最賺錢公司 遠超蘋果

沙特阿美成為全球最賺錢公司 遠超蘋果

據(jù)《華爾街日報》報道，沙特阿拉伯周一首次向投資者披露了該國國家石油公司沙特阿美的財務細節(jié)，這些顯示該公司已是全球利潤最高的企業(yè)。這表明該國愿意接受前所未有的嚴格審查，以獲取國際資金。

沙特阿美在2018年實現(xiàn)凈利潤1110億美元，超過了蘋果公司(AAPL)和埃克森美孚(XOM)的總和。該公司表示，稅前收入為2120億美元，相當于歐盟28個成員國的軍事預算總額。

這些財務信息周一在一份債券募集說明書中被披露。該公司計劃發(fā)售至少100億美元債券，為收購國家石油化工公司——沙特基礎工業(yè)公司(Saudi Basic Industries Corp.)70%(價值691億美元)的股份提供資金。這份470頁的文件首次披露了沙特阿美的財務狀況。30多年前，這家曾經(jīng)由美國經(jīng)營的公司被沙特國有化，其利潤從此成為了國家機密。

一些沙特官員希望，通過披露沙特阿美的利潤和其他詳細財務信息可以打消外界對其在2021年前公開上市決心的任何疑慮。這可能會成為沙特有史以來規(guī)模最大的首次公開募股(IPO)。沙特王儲、該國日常統(tǒng)治者穆罕默德-本-薩勒曼(Mohammed bin Salman)希望利用此次IPO籌集數(shù)百億(SBAY)美元資金，建設未來主義的新城市，使沙特依賴石油的經(jīng)濟實現(xiàn)多元化，并為科技、娛樂和采礦等一系列非石油行業(yè)提供資金。

該現(xiàn)年33歲的沙特王子在2016年初首次提出將沙特阿美IPO，但對披露該公司財務狀況的擔憂導致IPO被推遲了數(shù)年，以至于參與該計劃的許多銀行家和沙特官員認為，IPO將永遠不會發(fā)生。

總部位于瑞士蘇黎世的資產(chǎn)管理公司Fisch Asset Management AG的高級投資組合經(jīng)理希歐多爾-霍蘭德(Theodore Holland)稱：“這些財務狀況一直沒有公之于眾。這是一個重要的問題，可能是IPO的墊腳石�！彼�表示，投資者對沙特阿美債券的需求將十分強勁。

沙特阿美的財務數(shù)據(jù)由普華永道會計師事務所負責審計，數(shù)據(jù)顯示該公司的財務實力無與倫比。這家石油公司2018年的凈利潤從2017年的759億美元飆升至1110億美元。相比之下，蘋果最近一年的利潤約為600億美元，亞馬遜(AMZN)和埃克森美孚分別為100億美元和210億美元。

盡管沙特阿美向沙特政府繳納高額的稅款，但該公司仍公布了巨額盈利數(shù)據(jù)。沙特政府高度依賴這家石油公司的賦稅。惠譽國際評級(Fitch Ratings)估計，從2015年到2017年，沙特政府約70%的收入來自沙特阿美。

文件中包含的3年財務信息顯示，沙特阿美的利潤與油價的關系非常緊密。文件中稱，沙特阿美2016年的凈利潤大幅下降，為132億美元，而當年1月國際油價跌至了每桶31.90美元的平均月度低點。在油價升至每桶80美元以上的2018年，該公司的利潤增長了近9倍。

公布財務狀況并不一定意味著沙特阿美一定會進行IPO。穆罕默德王子此前曾宣布，他將在2018年將沙特阿美5%的股份上市，估值約為2萬億美元，不過由于擔心該公司的估值與王室的估計不相符，上市進程被推遲。

據(jù)伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)和熟悉內(nèi)情的沙特官員說，周一公布的數(shù)據(jù)顯示，假定油價在每桶70美元左右，沙特阿美上市部分的潛在估值可能會下降，至1.5萬億美元左右。周一，布倫特原油價格突破每桶68美元。

不過，沙特阿美為發(fā)債而披露信息顯示該公司愿意向外開放。沙特阿美已選擇摩根大通和摩根士丹利等銀行管理其首次債券發(fā)行，并從周一開始在美國、歐洲和亞洲的至少八個城市舉行路演。投資銀行Lazard也是此次債券發(fā)行的獨立顧問。

該基金還已經(jīng)向軟銀集團的愿景基金(Vision Fund)等合作伙伴以及優(yōu)步科技等科技公司的股份投資或承諾投資了近1000億美元。

在沙特阿美發(fā)行債券之前，評級機構首次公布了對這家石油公司的評級。惠譽對沙特阿美的評級為A ，為第五高的投資級別，與沙特阿拉伯的主權債券評級相同。該公司還表示，如果不考慮與主權相關的風險，只評估該公司獨立的信用狀況，評級為AA ，高出沙特主權之債券一級。

穆迪將沙特阿美的評級定為A1，與惠譽給出的評級相當，并指出該公司與政府的關系意味著其評級不能再高了。相比之下，埃克森美孚被穆迪評為AAA級，為其最高評級。穆迪表示，沙特阿美的債券評級低于�？松�美孚和其它公司因為“考慮到兩家公司之間廣泛的信貸聯(lián)系，沙特政府的評級限制了該公司的債券評級”。

惠譽稱，沙特阿美是全球產(chǎn)量最大的石油生產(chǎn)商。該評級機構表示，包括天然氣在內(nèi)，該公司2018年的碳氫化合物日產(chǎn)量平均為1360萬桶，超過了阿布扎比國家石油公司(Abu Dhabi National Oil Company)、荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell PLC)、道達爾(Total SA)和英國石油公司(BP PLC)等全球和地區(qū)生產(chǎn)商。

沙特阿美估計，其已探明的液態(tài)石油儲量為2270億桶，另外還有相當于2570億桶液態(tài)石油的碳氫化合物。根據(jù)此次的文件，沙特阿美去年底的凈現(xiàn)金頭寸為488億美元，借款總額為270億美元。該公司去年69%的收入來自上游的石油和天然氣，其余收入來自所謂的下游業(yè)務。

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