科技行業(yè)泡沫預言：9成創(chuàng)業(yè)公司將消失

更好的軟件、針對買賣雙方的第三方市場以及整體經(jīng)濟環(huán)境，讓大量創(chuàng)業(yè)公司至少有了存在的可能，但這并不意味著這些因素最終會產(chǎn)生協(xié)同效應。

如果能稱得上是一次科技泡沫的話，那么這一次的泡沫則是因為資金量相對較少而膨脹起來的。這好像就是用一種很奇怪的方式來描述估值數(shù)十億美元的后期創(chuàng)業(yè)公司，由于龐大的估值，這些創(chuàng)業(yè)公司每天都會登上媒體頭條。但是，讓我們看一看投資這些公司的來源：共同基金、主權(quán)基金、對沖基金，以及對創(chuàng)業(yè)公司特別感興趣的其他大型投資者，例如向衛(wèi)星互聯(lián)創(chuàng)業(yè)公司OneWeb（該公司近日從可口可樂等投資方那里獲得5億美元融資）大量注資的財團，鑒于此，科技創(chuàng)業(yè)公司的未來“錢景”面臨諸多不確定性。

私有化時間更長

如今，創(chuàng)業(yè)公司保持私有身份的時間超過了以前任何時候，導致這種現(xiàn)象的一個重要原因是，這些財大氣粗的投資人愿意給他們錢花，即便他們尚未接受過IPO（首次公開招股）的洗禮。在IPO過程中，創(chuàng)業(yè)公司要接受美國證券交易委員會、賣方分析師和財經(jīng)媒體等多方面的審視和監(jiān)督。

富達國際投資公司（Fidelity）全球權(quán)益資本市場部門主管安德魯·博伊德（Andrew Boyd）說：“一家企業(yè)是如何從獲風投支持的創(chuàng)業(yè)公司走過來的，目前不再有一個明確的界限。我們只是一家上市公司�！辈┮恋逻�補充說，富達國際目前有一個135人組成的分析師團隊，這個團隊只能以財報電話會議內(nèi)容以及各種棘手的問題為依據(jù)，對私營公司進行投資——把它們當作是上市公司。

總之，越來越多的日常投資者正暴露給后期私營科技公司，無論結(jié)果是好還是壞。據(jù)博伊德介紹，作為富達國際旗下最大的基金之一，F(xiàn)idelity Contrafund對獲風投支持的創(chuàng)業(yè)公司的投資額，僅占其總資產(chǎn)的1%左右。但Fidelity Contrafund是一個管理著1100億美元的龐大基金，也就是說，這就好比一家擁有數(shù)萬億美元資產(chǎn)的銀行，只要出現(xiàn)一個舍入誤差，就可以購買大量編程人員以及位于舊金山黃金地段的辦公地。

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