股價五連跌：暴風科技高股價被疑不利于并購

今年5月18日，暴風科技股價仍在瘋狂漲停的階段，這家上市公司召開發(fā)布會，向外界公布了“全球DT大娛樂”的發(fā)展目標。

董事長馮鑫的思路是，通過并購快速進行資源整合，跳出視頻領(lǐng)域，讓業(yè)務(wù)延展到娛樂行業(yè)的各個方面。他甚至還希望布局O2O，全力國際化。

從上述表述不難看出，他或許已經(jīng)察覺視頻網(wǎng)站的商業(yè)模式很難獲得成功，暴風的目標是將視頻網(wǎng)站帶來的大量用戶更好地運營，從而實現(xiàn)“流量變現(xiàn)”。

一個典型的案例就是暴風魔鏡，這款VR（虛擬現(xiàn)實）產(chǎn)品幾乎沒有做廣告，就是在暴風自己的網(wǎng)站上賣出了30萬臺。

馮鑫表示，希望以資本為紐帶，聯(lián)合幾十家產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司，從而建立“用戶量過億”的流量平臺，接著，通過秀場等流量變現(xiàn)的不同途徑，讓公司盈利能力得到實質(zhì)性飛躍。

自上市至今，暴風科技已走出了重要的三大步，包括推出暴風魔鏡第三代；其次，暴風科技和暴風控股（馮鑫個人公司）共投入2.5億元，獲得海爾旗下專注于互聯(lián)網(wǎng)電視的公司統(tǒng)帥50%的股權(quán)，未來將聯(lián)手海爾、日日順、奧飛動漫等公司進軍互聯(lián)網(wǎng)電視。

最新的一步是進軍在線秀場。7月13日，暴風科技宣布，投入5100萬元，獲得手勢科技公司51%的股權(quán)。后者是一個互聯(lián)網(wǎng)演藝平臺，旗下已有多家線下主播工作室，以及數(shù)十名主播團隊。

進軍秀場的思路，與視頻行業(yè)的“老大哥”優(yōu)酷土豆頗為類似。如今，優(yōu)酷土豆旗下的在線秀場業(yè)務(wù)“來瘋”發(fā)展迅速，據(jù)稱已成優(yōu)酷土豆旗下“現(xiàn)金�！�。

但值得注意的是，暴風科技的“高市值”，并未給公司并購帶來實實在在的好處。近期的兩次收購，暴風科技均是采用現(xiàn)金收購的方式。高股價的背景下，交易對方對于用股份支付對價似乎“并不感冒”。

有分析師對比了暴風科技和掌趣科技的收購路徑：掌趣科技是先停牌再談并購，然后復盤與并購對象的股東一同享受股票升值的收益，而暴風科技停牌談并購時，股價已“瘋漲”至300多元，再拿“泡沫豐富”的股票去并購，留給對方的想象空間就小了。

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