2016年IPO市場大盤點(diǎn)——好的、壞的、難看的

所以，在絕對理想的條件下，一家公司理論上走完IPO流程需要6或7個(gè)月�，F(xiàn)實(shí)情況是，即使IPO流程在超過一年的時(shí)間完成也已經(jīng)算是非常順利的情況了。下圖是一般IPO需要完成的任務(wù)及相關(guān)事宜的時(shí)間表，所有這些事務(wù)處理使IPO進(jìn)程相當(dāng)耗時(shí)。

有關(guān)上述內(nèi)容的一些聲明：此時(shí)間表假設(shè)在過程中IPO窗口始終開啟并且與證券交易委員會的工作事宜進(jìn)展順利，兩條都是重要設(shè)定條件；并且完全不考慮已著手進(jìn)行中的IPO公司（例如：已經(jīng)向證券委員會提交了S-1文件）的情況，那樣顯然時(shí)間周期應(yīng)從上表進(jìn)程中順延。

現(xiàn)在我們明白了IPO是耗時(shí)的工作，讓我們回頭檢查上面的方程式并且討論一點(diǎn)硅谷的秘密：絕大多數(shù)硅谷的IPO公司由相當(dāng)小眾的律師、會計(jì)師事務(wù)所、咨詢顧問、其它顧問，以及各IPO公司的關(guān)鍵成員（例如：首席財(cái)務(wù)官、法律總監(jiān)等）掌握。鄭重聲明，我也是他們中的一員。作為同一群體，我們一起度過時(shí)光，成為朋友并且討論我們最清楚的事情：IPO。我們不分享細(xì)節(jié)但總是在討論IPO市場。我們也不可能不討論這個(gè)。最近我從這群IPO超級搭檔那里聽到的是硅谷現(xiàn)在沒有太多的公司進(jìn)行IPO工作。

為什么這件事很重要？因?yàn)閺氖翴PO工作的群體沒有看到很多的IPO行為，那么很可能那里就沒有多少IPO行為。

難看的消息

所有這些意味著什么？讓我們回顧一下：IPO窗口幾乎關(guān)閉并且需要一位搖滾明星把它踢開；IPO公司至少需要6個(gè)月完成工作；并且有跡象表明沒有多少公司奔向IPO窗口。是的，我認(rèn)為2016年IPO市場將會很難看。

這并不是說非明星公司也不會出現(xiàn)。它們會，就像上面討論過的關(guān)于美國咨詢安全公司（SecureWorks ）和最近的Acacia公司。這些公司即使不像市場中的搖滾明星，也依舊是優(yōu)質(zhì)公司，只是不夠吸引人，不是我們需要的那種。所以IPO市場沒有死去，但病的不輕并且仍然很難看。

還有更多消息？看起來當(dāng)市場回報(bào)不錯(cuò)時(shí)，很多預(yù)備上市的初創(chuàng)公司聰明地籌措了大量資金，并且它們現(xiàn)在仍然明智地把目標(biāo)定位于在任何非災(zāi)難性價(jià)格下跌的資本市場中存活下來，甚至在IPO窗口幾近關(guān)閉的情況下。就像這條源自Pitchbook報(bào)告所說，預(yù)備IPO公司——包括獨(dú)角獸明星搖滾樂隊(duì)們——不會在當(dāng)下經(jīng)歷任何類型的大滅絕：

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