接盤1號店聯(lián)姻沃爾瑪 京東“婚后生活”難和諧

此事一經(jīng)沸沸揚揚，基礎背景信息到處都是，因此倪叔在此不做復述，直接談幾點看法：

1.首先，對事件定性：這是一次資產(chǎn)置換＋戰(zhàn)略投資

所有關于“京東收購1號店”說法都是錯誤的，準確說法是，沃爾瑪要戰(zhàn)略投資京東，而不是京東要收購1號店，這是完全不同的兩件事。

在件事中占據(jù)有利的主動位置的是國際巨頭沃爾瑪，1號店只是沃爾瑪想拋棄的負資產(chǎn)而已，打包賣給京東，和當年騰訊入股京東，將拍拍易迅甩給京東本質上是一回事。

究其根本，是商場上的聰明人們都已經(jīng)明白基于零售為基礎的電商業(yè)務是一個極難盈利的無底洞，紛紛把包袱甩給接盤俠京東而已；

所謂的戰(zhàn)略投資，真實的含義是在AB股結構下進一步出讓股權，根據(jù)過往SEC文件披露的信息來看：本次京東向沃爾瑪發(fā)行新股以后總股本變?yōu)?,912,845,510股，劉強東本人的持股（449,444,989）將稀釋至15.4%；

對京東及劉強東來說，這是一個逐步失去主動權與控制權的過程（后面有重點描述），而事先放出的“京東400億收購1號店”的煙霧彈及一系列關于京東收購1號店的報道都只是希望將壞事講成好事的公關手法而已；

2.京東聯(lián)姻沃爾瑪，有人看的是新聞，有人看的是美劇，事件的價值要放到整個時間線中來才能正確看待，倪叔帶大家回顧一下故事線：

長線：京東與沃爾瑪并非首次結緣，早在2011年沃爾瑪就已經(jīng)提出要收購京東，而那一次劉強東是拒絕的，才造就了沃爾瑪收購1號店。

2011年5月16日，劉強東在微博透露：京東商城和沃爾瑪?shù)恼勁袣v程歷時半年還要多，估值等全部談妥，但最終唯一無法達成的條款是：沃爾瑪要求必須早晚能夠控股京東商城，直到全盤收購，管理層和股東可以得到一大筆現(xiàn)金退出，最終沃爾瑪家族基金作為投資方之一參與了京東的融資。

顯然雙方一直是保持關系往來的，而劉強東過往拒絕的主原因就在于：沃爾瑪抱有吞并京東的欲念，雖然距今時隔5年但這個國際巨頭會如此輕易放棄自身的野心嗎？

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