生物科技“泡沫”泄氣？是時(shí)候補(bǔ)倉(cāng)了

3月28日，美股生物科技板塊本周的大跌引發(fā)了一個(gè)問(wèn)題：這是短期回調(diào)，還是更大下跌的開(kāi)始。

生物科技板塊本周的走勢(shì)落后于標(biāo)普500和納斯達(dá)克，整體跌幅超過(guò)5%，部分個(gè)股跌幅甚至達(dá)到兩位數(shù)。作為該板塊最大的企業(yè)之一，Biogen下跌近10%，而IsisPharmaceuticals全周收跌近14%。其他生物科技公司也都走勢(shì)疲軟，包括Celgene、Regeneron、VertexPharmaceuticals 和Alnylam。

此輪下跌顯然始于上周五，納斯達(dá)克生物科技指數(shù)彼時(shí)剛剛創(chuàng)下歷史新高。生物科技巨頭吉利德警告稱(chēng)，當(dāng)病人將該公司的丙肝治療藥物與一種名為胺碘酮的心律失常藥物一同服用時(shí)，有可能出現(xiàn)致命反應(yīng)。

由于吉利德的藥品非常成功，推動(dòng)其2014年的營(yíng)收翻了一番多，因此這條新聞打擊了投資者對(duì)整個(gè)生物科技領(lǐng)域的信心。據(jù)TheStreet報(bào)道，投資公司Baird的一名生物科技分析師甚至在周末建議客戶(hù)徹底放棄該板塊。

此后不久，《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文稱(chēng)，投資者擔(dān)心生物科技股票可能會(huì)像15年前的互聯(lián)網(wǎng)公司一樣拖累納斯達(dá)克指數(shù)。

StockTwits CEO霍華德·林尊(Howard Lindzon)對(duì)雅虎財(cái)經(jīng)說(shuō)，生物科技股的表現(xiàn)“令人驚恐”。

但盡管如此，仍有跡象顯示生物科技股的下跌只是暫時(shí)的，今后還有可能創(chuàng)下新高。此次回調(diào)已經(jīng)大幅拉低了生物科技谷的估值：納斯達(dá)克生物科技指數(shù)的平均市盈率雖然仍然達(dá)到整個(gè)納斯達(dá)克的兩倍多，但已經(jīng)較一周前的歷史最高點(diǎn)下降10%，這意味著該領(lǐng)域的估值比股價(jià)本身的下跌幅度更大。

吉利德目前對(duì)應(yīng)2015年的動(dòng)態(tài)市盈率只有10.6倍，這一估值水平不僅只有納斯達(dá)克同類(lèi)股票的一半，而且在當(dāng)今股市中也堪稱(chēng)難得的低估值。事實(shí)上，按照這一指標(biāo)計(jì)算，吉利德甚至比俄羅斯國(guó)有天然氣公司Gazprom還便宜。

納斯達(dá)克高級(jí)分析師喬·羅森博格(JoeRosenberg)認(rèn)為，此輪下跌是正常的回調(diào)——由于納斯達(dá)克生物科技指數(shù)今年以來(lái)的上漲速度達(dá)到標(biāo)普500的十多倍，所以的確是時(shí)候稍作調(diào)整了。

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