當(dāng)當(dāng)股東發(fā)公開(kāi)信指責(zé)李國(guó)慶：私有化如同套利

3.在美國(guó)的7月8號(hào)晚上，中國(guó)的7月9號(hào)上午，中國(guó)A股市場(chǎng)大幅反彈，到了中午上漲了7%。這時(shí)美國(guó)股市處于關(guān)閉。

4.當(dāng)當(dāng)CEO和董事長(zhǎng)很清楚，過(guò)幾個(gè)小時(shí)美國(guó)一開(kāi)市，中概股也會(huì)大幅反彈，包括當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r(jià)。

5.為了利用這個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)，當(dāng)當(dāng)CEO和董事長(zhǎng)在美國(guó)東部時(shí)間6AM,紐約交易所開(kāi)市前提交了私有化邀約，以7月8號(hào)的數(shù)年最低價(jià)（6.5美元）為基數(shù)。

6.最終，美國(guó)的大多中概股7月9號(hào)漲幅平均10%，7月10號(hào)隨著A股延續(xù)漲勢(shì)。由于私有化的低價(jià)格壓制，當(dāng)當(dāng)股價(jià)在7月9號(hào)和10號(hào)后維持在2年最低點(diǎn)6.57美元。其他的互聯(lián)網(wǎng)電商，如聚美，漲幅為20%。

很明顯，當(dāng)當(dāng)CEO和董事長(zhǎng)利用中美股市的時(shí)間差，拿當(dāng)當(dāng)股東當(dāng)作交易對(duì)手來(lái)進(jìn)行套利行為。

作為當(dāng)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期股東，在過(guò)去的兩年里，我?guī)缀趺總�(gè)月都會(huì)買(mǎi)入當(dāng)當(dāng)股票。認(rèn)為有各種理由來(lái)支持我做長(zhǎng)期和耐心的當(dāng)當(dāng)股東：

1.當(dāng)當(dāng)在中國(guó)網(wǎng)上銷(xiāo)售書(shū)和多媒體占據(jù)40%市場(chǎng)份額以上，和眾出版社有著網(wǎng)上銷(xiāo)售獨(dú)家發(fā)行優(yōu)勢(shì)。

2.當(dāng)當(dāng)過(guò)去幾年的轉(zhuǎn)型是成功的，融合著直接銷(xiāo)售和網(wǎng)上平臺(tái)的兩中模式，同Amazon在美國(guó)的模式。

3.經(jīng)過(guò)了3年的虧損，當(dāng)當(dāng)于2014全年盈利。毛利為18%，比絕大多數(shù)電商毛利高。

4.當(dāng)當(dāng)一個(gè)月前在中國(guó)的免稅區(qū)上線(xiàn)跨境電電商的新業(yè)務(wù)。

5.在上個(gè)季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，董事長(zhǎng)俞渝給投行分析師們講解當(dāng)當(dāng)?shù)臄?shù)字閱讀業(yè)務(wù)的市值潛力。俞渝用騰訊收購(gòu)盛大文學(xué)交易的20億美金傳聞價(jià)格作為參照。

6.當(dāng)當(dāng)CEO一年來(lái)多次公開(kāi)表示每股15美元的價(jià)位嚴(yán)重低估了當(dāng)當(dāng)。

7.當(dāng)當(dāng)CEO在電視采訪(fǎng)中表示有多家公司示過(guò)意愿收購(gòu)當(dāng)當(dāng)。

作為當(dāng)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期股東，都有過(guò)很困難的時(shí)候：財(cái)報(bào)不理想；不利好的媒體報(bào)道；2014年315央視報(bào)道當(dāng)當(dāng)銷(xiāo)售非認(rèn)證的化妝品等等。雖然經(jīng)歷不少困難和股價(jià)的起起伏伏，我和許多股東一樣，決定耐心的長(zhǎng)期投資于當(dāng)當(dāng)，相信當(dāng)當(dāng)?shù)拈L(zhǎng)期價(jià)值。最重要的，就是相信當(dāng)當(dāng)CEO李國(guó)慶和董事長(zhǎng)俞渝會(huì)按美國(guó)SEC法規(guī)，盡最大的努力，來(lái)履行對(duì)股東的信托義務(wù)。

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