對阿里而言，283億投資相當于站隊保險費

阿里巴巴、京東、蘇寧、永輝這幾家中國零售領(lǐng)域的重要玩家，最近幾天玩起了拼圖游戲：繼兩天前京東宣布以43億元投資永輝超市，獲得后者10%的股份后，今天阿里巴巴也宣布將以283億元投資蘇寧，成為后者第二大股東。

四家公司中，阿里巴巴和京東是在線零售巨頭，而蘇寧和永輝超市則是線下零售的領(lǐng)導(dǎo)者，其中蘇寧曾經(jīng)是3C和大家電領(lǐng)域最大的零售商，目前也是一個主要玩家，而永輝則在生鮮和日用百貨領(lǐng)域處于領(lǐng)導(dǎo)地位。

對于阿里和京東這兩家主要的中國電商巨頭而言，這輪的投資毫無疑問是重量級的：京東的這筆投資占到了其目前現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資總額的17%，而阿里的投資則占到全部現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資的23%。

這只是這兩家公司之間越來越濃的火藥味的一個縮影：去年第二季度時，京東交易額還只有阿里的12.6%，但到了今年第一季度這一比例上升到14.6%，預(yù)計第二季度這一比例會進一步提高到15%~16%；由于京東的交易額增速仍然比阿里快得多，預(yù)計未來一段時間兩家公司的交易額規(guī)模差距還會進一步縮小。

相比而言，資本市場的態(tài)度會讓兩家公司更加在意，因為更高的估值將使公司在投資、人力資源競爭、生態(tài)吸引力等方面處于更有利地位，而這些方面將是未來競爭的焦點：今年初時，京東的市值還只有阿里的13%，但目前這一比例已經(jīng)上升到22.6%。

要讀懂兩家公司此輪投資背后的深意，就有必要了解兩家公司之前的競爭歷史。阿里巴巴的最初成功基于這樣一個事實，即中國的在線零售環(huán)境非常落后，而阿里通過自建支付系統(tǒng)、扶持社會配送力量和吸引零售商家開店，快速建立了一個可以接受的線上交易環(huán)境，而用戶量和交易規(guī)模是這階段競爭焦點，姑且稱之為可連接性階段。

但這種模式的不足之處是，配送服務(wù)商和商家并不受阿里直接控制，因此當用戶對購物體驗的要求從最初的可連接和可實現(xiàn)性，進化到更好的品質(zhì)和服務(wù)體驗階段時，阿里無法及時做出反應(yīng)，而京東正是抓住了這一轉(zhuǎn)變機會崛起的，它通過直營和自建配送，滿足用戶在這個階段的需求，姑且稱之為用戶體驗階段。

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