樂(lè)視遇到大麻煩：會(huì)像當(dāng)年“德隆”一樣大崩盤(pán)嗎？

2、此外，是上市公司供應(yīng)鏈上的巨大庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。2015年至2016年9月期末，公司的存貨規(guī)模分別為113,878.74萬(wàn)元和184,796.82萬(wàn)元，存貨呈大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)，2016年9月末公司存貨較2015年末增長(zhǎng)62.28%，照這個(gè)速度，到2016年年末，的存貨增長(zhǎng)估計(jì)會(huì)將達(dá)100%左右。樂(lè)視網(wǎng)稱(chēng)，存貨主要是終端產(chǎn)品，增加的主要原因是公司終端銷(xiāo)售以及線上商城業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，銷(xiāo)售模式從“預(yù)約 現(xiàn)貨”逐步變?yōu)楝F(xiàn)貨銷(xiāo)售為主�！叭绻�未來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，可能會(huì)帶來(lái)一定的跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)。 “

3、以上還是有形資產(chǎn)，即硬件終端產(chǎn)品的存貨暴增不下；無(wú)形資產(chǎn)的存貨量也同樣決定著樂(lè)視網(wǎng)的現(xiàn)金流。

截止2016年9月30日，樂(lè)視網(wǎng)的無(wú)形資產(chǎn)為61億元左右（613,780.88)萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比重為21.26%，占比較高，主要是采購(gòu)的版權(quán)增加所致�！叭绻�購(gòu)買(mǎi)的版權(quán)不能及時(shí)的商業(yè)變現(xiàn)，或隨著影視劇的更新速度加快，無(wú)形資產(chǎn)可能面臨一定減值，會(huì)影響到公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的流入。 ”這是樂(lè)視網(wǎng)Q3財(cái)報(bào)里的原話。

這里面無(wú)形資產(chǎn)的減值可能也會(huì)是一大塊，根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)對(duì)于收入的確認(rèn)原則：

即所有的跨年年費(fèi)收入，都計(jì)入了當(dāng)年的一次性收入。所以我們也就看到了這樣奇葩的會(huì)費(fèi)模式，50年。。。

作為非地產(chǎn)等重資產(chǎn)類(lèi)公司，樂(lè)視網(wǎng)的直接資產(chǎn)負(fù)債率65.72%已經(jīng)罕見(jiàn)之高，再加上庫(kù)存及無(wú)形資產(chǎn)減值可能帶來(lái)的現(xiàn)金流惡化，和已進(jìn)行的為直接融資的股權(quán)質(zhì)押，擔(dān)保到期等風(fēng)險(xiǎn)，賈躍亭最核心的現(xiàn)金奶牛業(yè)務(wù)（上市公司）資金鏈幾乎已千瘡百孔。

德隆的結(jié)局

德隆也有與樂(lè)視類(lèi)似的“以毒攻毒”擴(kuò)張計(jì)劃

縱觀樂(lè)視這兩年的急速擴(kuò)張，2014年是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，承認(rèn)涉入一場(chǎng)中國(guó)反腐案件，也讓整個(gè)樂(lè)視陷入巨大資金和信用危機(jī)。不過(guò)很快，賈躍亭在這起風(fēng)波后安然著陸，之后的樂(lè)視像變了一個(gè)人一樣，沒(méi)有大家預(yù)料中的會(huì)“收斂”和保證資金安全優(yōu)先，而是更大規(guī)模大擴(kuò)張。

• 樂(lè)視網(wǎng)退市時(shí)間表是什么？
• 樂(lè)視股票暫停上市 只因業(yè)績(jī)不好
• 為了融資，賈躍亭決定出售FF在拉斯維加斯5400畝土地
• 賈躍亭正式回函！甘薇將負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)債務(wù)問(wèn)題
• 你們走我也走 樂(lè)視無(wú)人車(chē)倪凱跳槽A股