關(guān)于當(dāng)下最熱的“供給側(cè)改革”，看完這十個(gè)問題你就懂了

中國式轉(zhuǎn)杠桿。

供給側(cè)改革同樣將對中國杠桿率產(chǎn)生影響：產(chǎn)能去化意味著企業(yè)部門杠桿率將持續(xù)下行，戶籍制度改革和二三線城市地產(chǎn)庫存去化意味著居民部門杠桿率將持續(xù)下行，減稅降費(fèi)和財(cái)政支出提升意味著政府部門（主要是中央政府）的杠桿率將大幅上升，而防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)降低財(cái)務(wù)成本意味著金融部門杠桿率將緩慢上升。

來源：海通證券研究所

作者：海通證券宏觀分析師姜超、顧瀟嘯，在此表示感謝

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