揭秘資本寒冬下創(chuàng)業(yè)公司融錢求生手冊！

6.估值的方法

這是我每次和創(chuàng)業(yè)公司都會談到的話題。

估值是投資中非常核心的一個因子，如何合理的確定估值是創(chuàng)業(yè)公司和投資機構(gòu)都想做的事情。但是估值的這個事情被之前所謂的“天使估值方法——拍腦袋法”給玩壞了。

細(xì)想怎么可能！投資人都是一群高智商的玩家，心里沒桿稱敢出來賣錢嗎？

站在創(chuàng)業(yè)公司角度，我覺得估值只是一個結(jié)果，不需要care。

核心需要了解的是兩部分：

一是我到底需要多少錢在這個融資區(qū)間內(nèi)；

二是我稀釋股權(quán)的節(jié)奏應(yīng)該是怎樣的。

其中稀釋股權(quán)的節(jié)奏不同公司應(yīng)該不一樣，有一些行業(yè)是資本紅利期很長的行業(yè)，例如O2O，這樣的行業(yè)前期要少稀釋，因為假設(shè)你做的很好有可能會有很多輪融資（當(dāng)然A/B股等控制手段很多，都是技術(shù)問題）。那如果你是工具型創(chuàng)業(yè)或者現(xiàn)金流很好的行業(yè)，其實早期你可以相對釋放更多的股權(quán)，因為可能你融個兩輪就不在需要融資了，要么上市登上人生巔峰，要么被收購變成神話。

所以把需要的錢確定，把可以釋放的股權(quán)確定，這就是你的心里價格。站在投資機構(gòu)的角度，其實投多少錢是我的風(fēng)險，占多少股是我的收益。

投資機構(gòu)作為一個盈利機構(gòu)總是希望一方面降低風(fēng)險，一方面擴大收益。當(dāng)然對于我來說可能更在乎風(fēng)險，所以在估值上當(dāng)然還會考慮更多的維度，包括：團隊溢價、產(chǎn)品迭代溢價、戰(zhàn)略溢價等等配上需求資金，很容易折算出投資機構(gòu)的心理價位。

站兩方面一看這樣就有交叉點出現(xiàn)了。那個點應(yīng)該就是創(chuàng)業(yè)公司的市場公允價格。

7.流程上問題

每家投資機構(gòu)的風(fēng)格都不一樣，投資的流程也不一樣。但是更多的是順序不一樣，步驟基本上都大同小異。

初次見面、二次見面、合伙人見面、TS、決策委員會見面、DD、SA、工商變更。

所以在第二次見面之后其實說明投資人對創(chuàng)業(yè)者的項目還是有初步好感的，這時候創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具體問一下投資機構(gòu)的投資流程風(fēng)格，方便后面的推進。

在流程上關(guān)注的點：

1.保密協(xié)議：簽保密協(xié)議原則上可以告訴一些初步的業(yè)務(wù)數(shù)字和財務(wù)數(shù)字；

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